嘉实金篮子：A股结构性机会远胜整体性机会

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　　沪深指数的连续阴跌终止了春节过后的一段“好时光”，伴随着“大盘不行了”的忧虑，A股正在一片狂风暴雨中艰难前行。两会近在眼前，大盘会好吗？嘉实金篮子投资策略部主管王俊表示，对于目前的股市来说，机会仍然存在，且结构性机会远胜过整体性机会。

　　在已经过去的2013年，A股走势整体不尽如人意，创业板却以82.73%的涨幅在全球市场的比拼中不落下风。王俊称，从宏观角度来看，中国经济结构调整期间增速平稳下移是大概率事件，但是随着国家大力推进经济转型，转型方向所在的行业和公司将爆发出巨大的投资机会，尤以先进制造业和服务业为代表。

　　综合最近两年的A股市场数据来看，大盘上下两难波幅较小，但个股行情波澜壮阔。2013年，超过5%的个股年内翻倍，超过15%的个股年内收益率超过50%。上涨幅度最靠前的行业分别为:信息服务、电子、医药生物、信息设备、家用电器、公用事业、餐饮旅游。这些行业基本分属于符合转型方向的先进制造业和服务业。

　　从估值来看，A股市场的估值，尽管少数中小市值和题材股的炒作脱离了基本面支撑，但市场整体估值水平仍然较低，以QFII和保险资金为代表的“智”钱不断入市，A股市场的投资价值十分明显。而题材股和新股的炒作，激活了市场人气，吸引了更多资金的入市。

　　“无论从宏观经济还是从估值上看，目前的A股市场均有较大的投资价值，尤其是布局定向增发市场更有望获得良好的回报。但经济转型非朝夕之功，A股市场短期内难以出现持续性上涨机会，如能在回调中入市效果更佳。”金篮子王俊表示。